L’histoire se déroule dans les années 1930, dans le Cirque Tetrallini en tournée à travers l’Europe.
Hans, un lilliputien illusionniste, fiancé à l’écuyère Frieda, lilliputienne elle aussi, tombe amoureux de la belle Cléopâtre, la trapéziste. Au départ, celle-ci, amusée, se moque doucement de lui, acceptant ses avances et surtout ses cadeaux, sous l’œil jaloux et impuissant de Frieda. De son côté, Cléopâtre cultive en secret sa relation avec le beau et fort Hercule, le Monsieur muscle du cirque. Ainsi lorsqu’ils apprennent que Hans a hérité d’une fortune, ce qui n’était qu’un jeu se transforme en plan machiavélique.
